Bankiers zijn verdeeld tussen lof en “ik zal geen commentaar geven” over de verkoop van Novobanco aan de BPCE Group
Portugese bankiers, die toegeven commentaar te hebben geleverd op de verkoop van hun concurrent aan de BPCE Group, zijn over het algemeen lovend over de verkoop van Novobanco aan de Franse groep BPCE voor 6,4 miljard euro.
Het is echter unaniem dat geen enkele Portugese bank een bod voor dit bedrag zou kunnen dekken. "Waar heeft een Portugese bank 6,4 miljard?", zegt een van de bankiers.
"Het is geweldig voor de Portugese markt dat een Franse bank in Portugal investeert, omdat dit meer keuzemogelijkheden betekent voor klanten en werknemers", aldus een andere CEO van een van de grootste banken.
BCP-CEO Miguel Maya zei dat de deal aantoont dat "de markt werkt". "Novobanco zal een goede en serieuze concurrent blijven", aldus de voorzitter van de grootste private bank en de enige die beursgenoteerd is.
Miguel Maya, die traditioneel kritisch staat tegenover het mechanisme van contingente kapitalisatie waarmee Novobanco werd gekapitaliseerd en het gewicht van de bankbijdragen aan het Resolutiefonds, is ook van mening dat de verkoop een goede deal is voor het Resolutiefonds.
Opgemerkt dient te worden dat de staat 733,4 miljoen euro ontvangt uit de verkoop van Novobanco, terwijl het resolutiefonds 866,6 miljoen euro ontvangt. Naast deze bedragen worden ook de dividenden uitgekeerd.
De prijs waarvoor Novobanco werd verkocht, verraste het systeem. Niet alleen vanwege de hoge multiple, maar ook omdat BPCE, dat niet actief is op de Portugese markt, geen grote synergieën uit de overname haalt, in tegenstelling tot wat bijvoorbeeld wel met BPI zou gebeuren als CaixaBank het zou overnemen.
Volgens Nicolas Namias, CEO van BPCE, bedroeg de koers/winstverhouding (PER) van deze operatie 9 tijdens de persconferentie, wat in lijn is met de PER van de Iberische bankensector, aldus de bankier.
De grootste Portugese bank, CGD, is met deze koers/winstverhouding 15,3 miljard euro waard, aldus een bron in de sector. BCP daarentegen zou, met een koers/winstverhouding van 9, ongeveer 12 miljard waard zijn.
"Deze verkoop is goed voor Lone Star en de staat", zegt een bankier.
Ook de president van Caixa Geral de Depósitos, Paulo Macedo, gaf geen commentaar op de verkoop van Novobanco.
Maar voor CGD is het positief dat het zijn leidende positie op de Portugese markt behoudt.
CGD, dat Novobanco had onderzocht, erkende zelfs dat "de overname van het hele bedrijf uitgesloten zou zijn, zowel voor het belang van Caixa als voor de complementariteit, aangezien er een grote overlap zou zijn bij een volledige overname. Zelfs de Mededingingsautoriteit zelf zou dit niet toestaan. In die zin heeft Caixa zelf nooit overwogen om Novobanco over te nemen. Wat we hebben gezegd en blijven zeggen, is dat we geïnteresseerd zijn in een portefeuille die zowel een bedrijfskredietportefeuille als de zakelijke activiteiten omvat", aldus de CEO in een interview, enkele dagen voordat de door Lone Star gekozen koper bekend werd gemaakt.
Het feit dat CaixaBank niet is gekozen, ligt op zijn minst in lijn met wat Paulo Macedo altijd heeft verdedigd. Hij sprak zich uit tegen een overname van Novobanco door CaixaBank. Hij stelde dat “het niet normaal is dat een vreemd land 50% van het banksysteem van een ander land in handen heeft”.
Lone Star kondigde afgelopen vrijdag, de 13e, de ondertekening aan van een Memorandum van Overeenstemming voor de verkoop van Novobanco, de vierde grootste Portugese bank, aan BPCE Groupe, een toonaangevende Europese bankinstelling. De verkoop vindt plaats tegen een contante vergoeding die bij afronding van de transactie moet worden betaald. De waarde van het aandelenkapitaal wordt hiermee geschat op circa 6,4 miljard euro eind 2025.
"De overname, die naar verwachting in de eerste helft van 2026 afgerond zal zijn, vertegenwoordigt een belangrijk blijk van vertrouwen in de Portugese bankensector en de economische toekomst van het land", aldus Lone Star in een verklaring.
De CEO van BPI, de bank CaixaBank die met de Franse bank BPCE concurreerde om Novobanco, wilde geen commentaar geven.
Ook de voorzitter van de Portugese Bankenvereniging, Vítor Bento, wilde geen commentaar geven op de zaak.
jornaleconomico
